炒股杠杆怎么配资 国证国际：维持理想汽车-W“买入”评级 目标价升至120港元
国证国际发布研究报告称，维持理想汽车-W（02015）“买入”评级，看好理想汽车极强的产品定义能力，L6上市后一直处于热销状态，推动业绩增长。上调目标价至120港元。
国证国际主要观点如下：
三季度业绩符合预期。
24三季度收入429亿元，同比增长24%，环比增长35%；GAAP归母净利28亿元，同比下降0.1%，环比增长155%；NONGAAP净利39亿元，同比增长11%，环比增长156%。前三季度公司收入1002亿元，同比增长22%；GAAP/NONGAPP归母净利45/67亿元，同比下降25%/下降12%。
始于去年底的全球汽车行业“缺芯荒”，在抑制车企产能正常释放的同时，也逐渐传导至市场终端。近日，中国经济网汽车频道在实地走访高档、合资、自主、新能源等汽车品牌4S店时发现，芯片短缺导致部分品牌新车库存不足、订单延期交付，让不少经销商的运营节奏被严重打乱。
“在芯‘荒’危机之后，我国汽车产业需要建立自主可控的车规级芯片产业体系”，中共十九届中央委员、全国政协经济委员会副主任、工业和信息化部原部长苗圩指出，“关键核心技术是要不来、买不来、跑不来的，一定要把关键核心技术掌握在自己手里”。
三季度销量提升带动规模效应增强，毛利率环比改善。
三季度实现车辆销售收入413.2亿元，对应单车营收为27.0万元，环比二季度下降0.9万元，主要是由于L6销量占比提升所致。三季度公司汽车交付15万台，同比增长45%，环比增长41%。销量提升带动规模效应增强，毛利率环比改善，三季度毛利率为21.5%，同比下降0.5个百分点，环比提升2.0个百分点。公司在三季度L6销量占比提升的情况下依然保持了毛利率的增长。公司预计24年四季度的交付指引为16万-17万台，营收指引为432亿-459亿元。
端到端智驾方案上车，提升用户体验，有助于销量提升。
24年10月，理想汽车推出智能驾驶“端到端+VLM”，理想L系列和理想MEGA实现大版本升级，向全量ADMax车主推送全国无图NOA。同时最早于2024年年底，最晚于2025年上半年，为用户提供监督型L3级自动驾驶体验，三年内实现L4级别无监督自动驾驶。
风险提示：行业竞争加剧；价格不及预期。
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立炒股杠杆怎么配资，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com