专业配资推荐 中金：维持永利澳门“跑赢行业”评级 目标价8.8港元
中金发布研究报告称，维持永利澳门（01128）“跑赢行业”评级，考虑到高端博彩区的建设计划，将2024年和2025年经调整EBITDA预测下调3%和5%至84.91亿港元和85.56亿港元。考虑到行业估值修复，维持目标价为8.8港元。公司3Q24业绩不及一致预期。
中金主要观点如下：
永利澳门于11月4日发布公告公布3Q24业绩：
净收入8.72亿美元，同比上升6%，环比下降2%，恢复至3Q19的81%；经调整物业EBITDA为2.63亿美元，同比上升3%，环比下降6%，恢复至3Q19的87%，低于2.80亿美元的彭博一致预期。该行将永利澳门的表现归因于：1）总博彩收入市场份额环比表现持平（3Q24为12.7%，对比2Q24为12.6%）；2）营销返点费用有所上升。
管理层业绩电话会议要点如下：
1）管理层指出，2024年10月中场投注额保持健康增长（受到十一黄金周期间中场投注额同比增长30%的驱动），同时直接贵宾转码量表现强劲，酒店入住率达99%；
2）管理层计划永利澳门及永利皇宫的高端中场博彩区域（主席会Chairman Club）将投入翻新并扩建；
更加亮眼的是服务业PMI。本月服务业商务活动指数录得55.2%，环比反弹4.4pct，力度远远强于季节性，显示服务业的复苏也已蓄势待发。2020年居民的高储蓄已经为消费复苏积聚了强劲势能，预计随着国内局部疫情缓解，消费将成为拉动经济增长的重要力量。
谈及与新能源热度齐名的白酒行业，冯立辉认为，白酒这个行业，特别是龙头白酒，现在除了估值高点没别的太大问题，虽然行业产量销量在下滑，但它不影响头部企业市场份额的提升。
3）公司预计将于1Q25全面应用智能博彩桌，管理层认为，这将确保公司在竞争激烈的市场环境中，通过更为精准的再投资营销比率，维持当前利润率；
4）管理层计划Destination美食广场（牌照相关承诺投资项目）将于2025年中开业，同时永利皇宫将增设一个新的演出中心；
5）管理层预计2024年及2025年总资本开支将在3.50-4.25亿美元区间（此前预计为3.50-5.00亿美元）；
6）管理层预计日均固定运营成本将维持在255万美元（环比持平）。
风险：业务恢复慢于预期；竞争加剧导致市场份额下降。
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立专业配资推荐，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com