近日,东盟与中日韩宏观经济研究办公室(AMRO)发布关于新加坡经济前景的分析评估内容,称“新加坡宏观经济前景改善,为应对结构性挑战铺平道路”,在出口好转和国内需求强劲推动下,预计2024年新加坡国内生产总值(GDP)增速将从去年的1.1%提升至2.2%。
评估分析指出,虽然新加坡通胀逐步放缓,但通胀上升的风险并未完全消失。新加坡金融部门继续维持紧缩的货币政策立场,对于稳定通胀预期至关重要。同时,政府有针对性地提供财政政策支持,能够缓解居民不断上升的生活成本。
上述初步评估,是AMRO于2024年6月24日至7月18日与新加坡进行年度磋商后得出的结论。AMRO讨论的重点是新加坡最近的宏观经济形势、风险和脆弱性,以及在通胀高企、利率上升和全球需求低迷的环境下,支持增长和维护稳定的政策建议。
新加坡经济2023年增速较慢,仅为1.1%,主要原因是外部需求疲软、制造业不振,特别是电子产品出口减少,国内消费和旅游活动的推动力减弱,服务业增长也有所放缓。今年以来,随着外国劳动力回归,供应紧张形势有所缓解,建设行业开始回暖,在出口好转和国内需求强劲的推动下,预计2024年经济增速将提升至2.2%。
通胀方面,通货膨胀率保持了下降趋势,从2022年9月份峰值的7.5%已经降至2024年中期的2.4%。持续放缓的原因是新加坡“拥车证”价格和汽车拥有成本下降。AMRO预计2024年新加坡平均总体通胀率为2.8%。
进出口方面,由于半导体需求疲软和大宗商品价格下跌,2023年非石油类国内出口大幅减少13.1%。然而,在电子产品出口的带动下,非石油类国内出口在2024年初出现复苏迹象。随着外国直接投资和国际储备的增加,外部状况仍然强劲。
金融政策方面,在国内需求强劲、通胀仍处高位的情况下,新加坡金融管理局继续维持当前的紧缩性货币政策立场。新加坡元名义有效汇率自2022年10月上调以来,其升值速度和政策区间保持不变。在当前政策下,新加坡元名义有效汇率的逐步升值以及食品和能源价格压力的减弱,预计将有助于缓解通胀。
财政方面,2023财年财政状况转为赤字,扭转了2022财年的小额盈余,这主要是由于向家庭的额外转移支付。预计2024财年营运收入将保持稳定,由于对捐赠基金和信托基金的增资减少,2024年整体财政有望转为小额盈余。
但新加坡经济仍面临一些不确定因素和风险挑战。大宗商品价格飙升或劳动力市场状况收紧可能导致通胀抬头;由于地缘政治紧张局势加剧和主要能源生产国减产,全球能源价格可能飙升;出口复苏可能会受到主要贸易伙伴经济增长放缓拖累;美国可能会经历更剧烈的增长放缓和金融波动,美国总统大选的负面溢出效应可能扰乱贸易和投资流动;长远来看,因人口老龄化导致的医疗保健和社会保障成本上升,以及为保障气候韧性所需的支出增加,新加坡的财政支出将面临显著压力。
为确保新加坡能够实现今年GDP2.2%的增长率,AMRO提出了3项政策建议:
一是新加坡金融管理局目前为稳定通胀预期而采取的紧缩性货币政策立场是适当的,同时准备在出现下行风险时进行微调。另外,如果经济活动弱于预期,放松货币政策可能是合理的。
二是考虑到新加坡的高通胀和接近于零的产出缺口,中性的财政立场是合适的,继续关注新加坡的长期优先事项是值得称赞的。AMRO认可近期继续重点支持低收入家庭和企业,通过有针对性和适当的政策帮助家庭和小企业应对更高的成本。
三是AMRO支持新加坡政府的关键优先事项高级的股票配资平台,即通过促进增长的财政支出,促进生产力驱动型经济和公平社会的发展。劳动生产率面临长期挑战,AMRO欢迎新加坡在增强劳动力市场韧性方面取得的进展。政府应该继续注重推进绿色转型,努力增强新加坡的竞争力。